Zusammenfassung
In a seminal study, Lettau et al. (2019) demonstrate that a single macroeconomic factor can explain a wide range of equity and nonequity portfolio returns within the U.S. market. This factor, which is based on the growth in the capital share of aggregate income, is able to outperform, yet even subsume information in well-established factor models as for instance the Fama-French three factor model. The aim of this paper is to study whether the explanatory power of this factor maintains across international equity markets.
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Müller, B.C. (2021). Capital Share Risk in International Asset Pricing. In: Three Essays on Empirical Asset Pricing in International Equity Markets. Gabler Theses. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-35479-4_3
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